Microfinance als nieuwe asset class

Lage correlatie

Microfinance investeert in de basisbehoeftes in de armere gebieden van ontwikkelingslanden, welke een lagere volatiliteit genereren dan de traditionele aandelen of obligaties. Dit omdat de wereldwijde onzekerheden als onder meer politieke instabiliteit, economische stagnatie of kredietkrisis nauwelijks van invloed zijn op deze doelgroep. Onderzoeken onderbouwen dit en stellen tevens dat investeren in Microfinance de belegger een hoger rendement tegenover een lager risico bieden.
Can microfinance reduce portfolio volatility? (Source: New York University)

Lager risico
Momenteel investeren met name de institutionele partijen in de marktleiders op het gebied van verstrekken van leningen (grotere MFI), waardoor zij een solide rendement tegenover een laag risico ontvangen. Deze MFI’s beheren leningportefeuilles van hoge kwaliteit, wat resulteert in een terugbetaalratio van ruim 97%. Het risico is zeer beperkt daar de MFI een grote spreiding in haar portefeuille heeft en een indrukwekkend klanten- en prospectbestand van duizenden ondernemers met veel potentie.
Are there investment with low risk and low correlation? (Source: Hochschule Leichtenstein)

CGAP reachearch
- MFI rendementen zijn gemiddeld circa 28% per jaar, met een groei van circa 2,3% per jaar (cijfers vanaf 2003)
- MFI rentetarieven zijn in de meeste landen lager dan de commerciële-  en creditcard tarieven en over het algemeen veel lager dan de tarieven die de lokale partijen  gewend zijn te berekenen
- MFI generen over het algemeen hogere “retuns on assets” dan commerciële banken, maar lagere “return on equity” voor haar investeerders. De 10 meest winstgevende  MFI’s genereerden een rendement van ruim 34% in 2006.
Why Do MFIs Charge High Interest Rates? (Source: CGAP)

Foreign ownership (EN)
In recent years, the microfinance sector experienced a switch from more traditional to more advanced sources of funding and has notably attracted new foreign equity investors, including development agencies, non-governmental organizations or foundations, as well as various types of commercial investors and development funds.The authors of the present paper identified a trend towards foreign ownership in a sample of MFIs over the last few years, and consequently explore the possible consequences of such a trend.
Does foreign ownership in microfinance interfere with local development? (Source: ADA)