Nederlanders zetten nog altijd massaal geld op spaarrekeningen, terwijl inflatie ongemerkt aan koopkracht knaagt. Tegelijk schommelen aandelenmarkten onder invloed van geopolitieke spanningen, rentebesluiten en economische onzekerheid. De vraag hoe vermogen op langere termijn behouden of opgebouwd kan worden, dringt zich daardoor nadrukkelijker op.
Dit artikel verscheen eerder op de Volkskrant.
Volgens recent onderzoek van de Autoriteit Financiële Markten (AFM) beschikken ruim 800.000 huishoudens over financiële ruimte om te beleggen. Toch laten zij dit vermogen grotendeels op spaarrekeningen staan. Terughoudendheid speelt daarin een belangrijke rol. Beleggen roept associaties op met risico, ingewikkelde producten en voortdurende onrust op financiële markten.
Die voorzichtigheid is begrijpelijk. Vermogen opbouwen draait uiteindelijk om afwegingen: welk deel van je geld kun je voor langere tijd missen, en hoe zorg je voor voldoende spreiding binnen je portefeuille?
Beleggen brengt risico’s en kosten met zich mee. Je kunt jouw inleg (deels) verliezen.
Meer aandacht voor balans in de portefeuille
Madelon van der Tol, partner bij vastgoedfondsenbeheerder Annexum, benadrukt dat spreiding binnen een portefeuille draait om de rol die verschillende beleggingen daarbinnen vervullen.
“Professionele beleggers zullen altijd proberen hun risico’s zo veel mogelijk te spreiden. Je wilt niet al je eieren in één mandje leggen. Ook vastgoed kan binnen een gespreide portefeuille iets toevoegen.”
Vastgoed onderscheidt zich van andere beleggingen door de combinatie van periodieke huurinkomsten en mogelijke waardegroei. Daarbij zijn huurcontracten regelmatig gekoppeld aan inflatie, waardoor inkomsten kunnen meestijgen wanneer prijzen oplopen. Dat maakt vastgoed voor sommige beleggers interessant in periodes waarin spaargeld aan koopkracht verliest.
Jeppe de Boer, eveneens partner bij Annexum, ziet daarin een belangrijke reden waarom vastgoed opnieuw aandacht krijgt.
“Bij vastgoed weet je in de meeste gevallen één, twee, soms wel tien jaar vooruit wat je inkomsten gaan zijn. Dat zorgt voor een mooi stabiel patroon. Bovendien, als de inflatie hoger wordt, worden onze huren ook hoger. Die zijn mee-geïndexeerd met de inflatie.”
Vastgoed blijft aantrekkelijk, bezit verandert van vorm
De belangstelling voor vastgoed is nooit helemaal verdwenen. Tastbare beleggingen behouden aantrekkingskracht, zeker in een tijd waarin financiële producten abstract lijken. Tegelijkertijd veranderde de markt ingrijpend.
Hogere overdrachtsbelasting, strengere regelgeving en oplopende beheerlast maken zelfstandig vastgoedbezit minder vanzelfsprekend voor particuliere beleggers. Ook de Wet betaalbare huur heeft invloed op de markt voor woningverhuur. Daardoor verschuift de aandacht richting vastgoedfondsen, waarbij beleggers indirect deelnemen in een portefeuille van panden.
Van der Tol spreekt over een duidelijke ontwikkeling. “Mensen zoeken toegang tot vastgoed zonder zelf verantwoordelijk te worden voor onderhoud, verhuur of financiering. Professioneel beheer speelt daarom een grotere rol dan enkele jaren geleden.”
Via vastgoedfondsen beleggen deelnemers indirect in meerdere panden en huurders tegelijk, terwijl professionals zich bezighouden met aankoop, verhuur en onderhoud. Door de schaal van zulke fondsen ontstaat meer spreiding en kunnen beleggers inspelen op ontwikkelingen in de woningmarkt, zonder zelf verhuurder te worden.
Wel vraagt vastgoed om een lange adem. Waardes kunnen fluctueren en vastgoed is minder snel verhandelbaar dan beursgenoteerde beleggingen. “Vastgoed vraagt om een langere horizon”, besluit Van der Tol. “De kracht zit voor een deel in continuïteit en spreiding.”
Meerdere bouwstenen
De discussie over beleggen verschuift daarmee langzaam van snelle rendementen naar de vraag hoe een portefeuille bestand blijft tegen economische bewegingen op langere termijn.
Sparen behoudt een belangrijke functie. Aandelen blijven relevant voor groei. Vastgoed krijgt ondertussen opnieuw aandacht als bron van stabielere inkomsten en spreiding binnen het geheel.
Voor beleggers die zich verder willen verdiepen in vastgoedfondsen, biedt Annexum aanvullende informatie via een brochure en een webinar over beleggen in woningvastgoed.
Annexum heeft een vergunning van en staat onder toezicht van de AFM.